15 แนวทางกองทุนรวมหุ้นไทยที่ควรรู้ก่อนเทียบมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (AUM)

กองทุนดัชนี SET50 ลงทุนให้ใกล้เคียงกับดัชนี SET50 ซึ่งประกอบด้วยหุ้นจดทะเบียนที่มีขนาดและสภาพคล่องสูงในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย แนวคิดของกองทุนกลุ่มนี้คือการเดินตามดัชนีอ้างอิง ผู้จัดการกองทุนจึงไม่ต้องเลือกหุ้นเอง ซึ่งเป็นเหตุผลที่กองทุนประเภทนี้มักมีค่าธรรมเนียมต่ำกว่ากองทุนที่บริหารเชิงรุก

สิ่งที่ทำให้ต่างจากรายการอื่นคือผลตอบแทนจะเดินตามดัชนีเป็นหลัก ทั้งช่วงขึ้นและช่วงลง ไม่มีการพยายามเอาชนะตลาดด้วยการเลือกหุ้นรายตัว ผู้ลงทุนจึงได้ภาพรวมของหุ้นใหญ่ในตลาดตามที่ดัชนีสะท้อน และไม่ต้องพึ่งฝีมือของผู้จัดการมากนัก จุดนี้ทำให้กองทุนเหมาะใช้เป็นพอร์ตหลักของผู้ที่ต้องการติดตามภาพรวมตลาดหุ้นขนาดใหญ่

ในเชิงลึก ผู้อ่านควรเปิดหนังสือชี้ชวนเพื่อดูค่าธรรมเนียมที่เรียกเก็บจริง รวมถึงส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนของกองทุนกับดัชนี เพราะกองทุนดัชนีแต่ละกองอาจเดินตามดัชนีได้ใกล้เคียงไม่เท่ากัน จากนั้นจึงตรวจ AUM ล่าสุดจากเว็บไซต์ของ AIM C โดยเทียบกับกองทุนในหมวดเดียวกัน เพื่อประเมินขนาดและความนิยมของกองทุนก่อนตัดสินใจ

กองทุนดัชนี SET100 อ้างอิงหุ้นขนาดใหญ่และขนาดกลางตอนบนจำนวน 100 ตัว จึงครอบคลุมบริษัทมากกว่ากองทุนที่อิงดัชนี SET50 ผลที่ได้คือการกระจายกลุ่มอุตสาหกรรมได้กว้างขึ้น และสะท้อนตลาดหุ้นไทยในมุมที่ลึกกว่าหุ้นใหญ่สุดเพียงอย่างเดียว

ข้อแตกต่างสำคัญคือมีหุ้นขนาดรองลงมาเข้ามาเสริมในพอร์ต ทำให้มีโอกาสรับการเติบโตจากบริษัทที่ยังไม่ใหญ่ที่สุดในตลาด อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มนี้อาจทำให้ราคาผันผวนมากขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับกองทุนที่เน้นหุ้นใหญ่มาก ผู้ลงทุนจึงควรทำความเข้าใจว่าความหลากหลายที่เพิ่มขึ้นมาพร้อมกับความเคลื่อนไหวของราคาที่อาจต่างออกไป

ในการใช้ประโยชน์จริง ควรเทียบค่าธรรมเนียมของกองทุนนี้กับกองทุนดัชนีอื่น เช่น กองทุนที่อิงดัชนี SET50 หรือดัชนี SET เพื่อดูว่าต้นทุนที่จ่ายสอดคล้องกับขอบเขตการลงทุนหรือไม่ นอกจากนี้ควรตรวจ AUM เพื่อประเมินสภาพคล่องของกองทุน เพราะขนาดกองทุนช่วยให้เห็นระดับความนิยมและความมั่นคงในการดำเนินงานได้ในระดับหนึ่ง

กองทุนดัชนี SET ลงทุนให้ใกล้เคียงกับดัชนี SET ซึ่งสะท้อนภาพรวมตลาดหุ้นไทยโดยถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด หุ้นที่มีมูลค่าตลาดสูงจึงมีน้ำหนักในดัชนีมากกว่า และกองทุนกลุ่มนี้ก็เดินตามโครงสร้างดังกล่าว

ความต่างจากกองทุนดัชนีอื่นคือเป็นภาพรวมที่ใหญ่ที่สุดในกลุ่มดัชนี ไม่จำกัดเฉพาะหุ้น 50 หรือ 100 ตัวแรก ผลตอบแทนของกองทุนจึงใกล้เคียงตลาดโดยรวม เหมาะกับผู้ที่ต้องการให้พอร์ตสะท้อนตลาดหุ้นไทยทั้งภาพ โดยไม่ต้องเลือกขนาดหรือกลุ่มธุรกิจเอง

ก่อนลงทุน ควรเช็กนโยบายการลงทุนและค่าธรรมเนียมในหนังสือชี้ชวน เพื่อดูว่ากองทุนอ้างอิงดัชนีอย่างไรและมีต้นทุนเท่าใด จากนั้นเปรียบเทียบ AUM กับกองทุนในหมวดเดียวกัน เพื่อดูขนาดและความนิยมของกองทุนก่อนตัดสินใจเลือก

กองทุนหุ้นปันผลคัดเลือกบริษัทที่มีประวัติจ่ายเงินปันผลต่อเนื่อง หรือมีอัตราปันผลที่น่าสนใจ ผู้จัดการกองทุนจะวิเคราะห์ความยั่งยืนของกำไรของบริษัทประกอบด้วย เพื่อประเมินว่าบริษัทมีแนวโน้มจ่ายปันผลต่อไปได้หรือไม่

สิ่งที่ทำให้ต่างจากรายการอื่นคือผลตอบแทนส่วนหนึ่งมาจากเงินปันผลที่บริษัทจ่าย ไม่ได้มาจากการเปลี่ยนแปลงของราคาหุ้นเพียงอย่างเดียว กองทุนกลุ่มนี้จึงเหมาะกับผู้ที่ให้ความสำคัญกับกระแสเงินสดระหว่างทาง และต้องการหุ้นที่มีลักษณะการจ่ายผลตอบแทนชัดเจน

รายละเอียดที่ควรตรวจคือ กองทุนจ่ายปันผลให้ผู้ถือหน่วยเองหรือไม่ เพราะปันผลที่บริษัทจ่ายให้กองทุนไม่ได้แปลว่ากองทุนจะจ่ายต่อทุกครั้ง ควรอ่านนโยบายการจ่ายเงินปันผลในหนังสือชี้ชวน พร้อมเปรียบเทียบ AUM กับกองทุนใกล้เคียงกัน เพื่อประกอบการเลือกกองที่เหมาะกับเป้าหมายของตนเอง

หมวด Equity Large Cap ตามการจัดกลุ่มของ Morningstar และ AIMC หมายถึงกองทุนที่เน้นลงทุนในหุ้นขนาดใหญ่ ผู้จัดการกองทุนจะเลือกหุ้นเองเพื่อพยายามสร้างผลตอบแทนให้เหนือดัชนีอ้างอิง ต่างจากกองทุนที่เพียงเดินตามดัชนี

ความต่างจากกองทุนดัชนีคือการบริหารเชิงรุก ค่าธรรมเนียมจึงมักสูงกว่า และผลงานขึ้นอยู่กับฝีมือและการตัดสินใจของผู้จัดการกองทุนโดยตรง กองทุนสองกองในหมวดเดียวกันจึงอาจให้ผลลัพธ์ต่างกันได้ แม้จะเน้นหุ้นขนาดใหญ่เหมือนกัน

ผู้อ่านควรดูผลงานย้อนหลังหลายช่วงเวลาเทียบกับดัชนีอ้างอิง ไม่ควรดูเพียงช่วงใดช่วงหนึ่ง เพราะอาจทำให้เข้าใจผิดเรื่องความสม่ำเสมอ จากนั้นควรเปรียบเทียบ AUM ในหมวดเดียวกัน และพิจารณาร่วมกับค่าธรรมเนียมว่าคุ้มกับโอกาสสร้างผลตอบแทนเหนือดัชนีหรือไม่

Equity General เป็นหมวดที่ผู้จัดการกองทุนมีอิสระในการเลือกหุ้นไทยได้หลายขนาดและหลายกลุ่มธุรกิจ ไม่ถูกจำกัดเฉพาะหุ้นขนาดใหญ่ จึงเป็นหมวดที่กว้างและมีกองทุนหลายแนวทางรวมอยู่ด้วยกัน

จุดที่ต่างจากรายการอื่นคือความยืดหยุ่นในการปรับพอร์ตตามสถานการณ์ตลาด ผู้จัดการสามารถเลือกน้ำหนักระหว่างหุ้นใหญ่ หุ้นกลาง หรือกลุ่มธุรกิจต่าง ๆ ได้ตามมุมมองของตน แต่ความยืดหยุ่นนี้ก็หมายความว่าแต่ละกองมีสไตล์ต่างกันมาก แม้จะอยู่ในหมวดเดียวกัน

ดังนั้นผู้ลงทุนต้องอ่านนโยบายของแต่ละกองให้ละเอียด เพื่อเข้าใจว่ากองนั้นเน้นหุ้นแบบใดและบริหารอย่างไร ก่อนนำ AUM มาเทียบกับกองทุนในหมวดเดียวกัน เพื่อดูขนาดและความนิยมประกอบการตัดสินใจ

กองทุนหุ้นขนาดกลางและเล็กเน้นลงทุนในหุ้นที่มูลค่าตลาดไม่ใหญ่นัก บริษัทกลุ่มนี้อาจมีพื้นที่เติบโตมากกว่าบริษัทขนาดใหญ่ แต่ก็มีข้อแลกเปลี่ยนคือสภาพคล่องในการซื้อขายต่ำกว่า

สิ่งที่ทำให้ต่างจากรายการอื่นคือราคามักแกว่งแรงกว่ากองทุนหุ้นใหญ่ ผู้ลงทุนอาจเห็นการขึ้นลงที่เด่นชัดกว่าในช่วงตลาดเปลี่ยนทิศ กองทุนกลุ่มนี้จึงเหมาะเป็นส่วนเสริมของพอร์ต มากกว่าจะเป็นหลักของพอร์ตทั้งหมด

ในทางปฏิบัติ ควรลงทุนระยะยาวและกระจายพอร์ตให้เหมาะสม เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวน พร้อมตรวจ AUM เพื่อประเมินขนาดของกองทุน เพราะขนาดกองทุนเป็นข้อมูลหนึ่งที่ช่วยให้เห็นภาพความนิยมของกองในหมวดเดียวกัน

ThaiESG เป็นกองทุนที่ภาครัฐสนับสนุนด้วยสิทธิลดหย่อนภาษี โดยลงทุนในหลักทรัพย์ที่ผ่านเกณฑ์ด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล จึงรวมเป้าหมายด้านภาษีกับแนวคิดการลงทุนอย่างยั่งยืนไว้ด้วยกัน

สิ่งที่ต่างจากรายการอื่นคือมีเงื่อนไขการถือครองและสิทธิทางภาษีตามประกาศที่เกี่ยวข้อง ผู้ลงทุนจึงต้องตรวจเงื่อนไขล่าสุดก่อนซื้อทุกครั้ง เพราะรายละเอียดอาจเปลี่ยนแปลงได้ตามประกาศ และมีผลต่อการวางแผนภาษีโดยตรง

กองทุนกลุ่มนี้มีทั้งแบบที่ลงทุนในหุ้นไทยและแบบที่ลงทุนในตราสารอื่น ผู้อ่านควรดูนโยบายการลงทุนของกองที่สนใจให้ชัดเจนว่าตรงกับเป้าหมายหรือไม่ และตรวจ AUM ของกองนั้นประกอบ เพื่อดูขนาดและความนิยมก่อนตัดสินใจลงทุน

ThaiESGX เป็นกองทุนในกลุ่มลดหย่อนภาษีที่ออกมาเพื่อกระตุ้นการลงทุนในหลักทรัพย์ไทยที่ผ่านเกณฑ์ ESG ตามประกาศของภาครัฐ จึงมีทั้งมิติด้านภาษีและมิติด้านการลงทุนที่ผู้ลงทุนต้องทำความเข้าใจควบคู่กัน

ความต่างจาก ThaiESG คือเงื่อนไขการลงทุนและสิทธิภาษีที่กำหนดไว้เฉพาะสำหรับกองทุนประเภทนี้ ผู้ลงทุนจึงไม่ควรสันนิษฐานว่าเงื่อนไขเหมือนกัน แต่ต้องอ่านรายละเอียดให้ครบถ้วนก่อนตัดสินใจ เพราะเงื่อนไขมีผลต่อสิทธิที่จะได้รับ

ก่อนซื้อ ควรเช็กเงื่อนไขล่าสุดที่ ก.ล.ต. และกรมสรรพากร เพื่อให้แน่ใจว่าข้อมูลเป็นปัจจุบัน พร้อมตรวจ AUM ของกองที่สนใจ เพื่อดูขนาดของกองทุนประกอบกับนโยบายการลงทุนที่ระบุในหนังสือชี้ชวน

RMF คือกองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ ออกแบบมาให้ออมระยะยาวสำหรับวัยเกษียณ และสามารถใช้สิทธิลดหย่อนภาษีได้ตามเงื่อนไขที่กำหนด สำหรับ RMF หุ้นไทย กองทุนจะลงทุนในหุ้นไทยเป็นหลัก จึงรวมเป้าหมายการออมเพื่อเกษียณกับการลงทุนในตลาดหุ้นไว้ด้วยกัน

สิ่งที่ทำให้ต่างจากรายการอื่นคือมีกฎการถือครองและการลงทุนต่อเนื่อง ซึ่งช่วยสร้างวินัยการออมในระยะยาว แต่ก็ลดความยืดหยุ่นในการถอนเงิน ผู้ลงทุนจึงควรวางแผนให้เหมาะสมกับระยะเวลาที่จะต้องถือครอง

ก่อนซื้อ ควรอ่านเงื่อนไขของกรมสรรพากรและ ก.ล.ต. ให้ละเอียด เพราะเงื่อนไขมีผลต่อสิทธิภาษี จากนั้นตรวจ AUM เพื่อดูขนาดของกองทุน และเปรียบเทียบกับกองอื่นที่มีนโยบายใกล้เคียงกัน

SSF เป็นกองทุนเพื่อการออมที่ผู้ลงทุนสามารถใช้สิทธิลดหย่อนภาษีได้ตามเงื่อนไขการถือครองที่กำหนด สำหรับ SSF หุ้นไทย กองทุนจะเลือกลงทุนในหุ้นไทยเป็นหลัก เหมาะกับผู้ที่ต้องการนำเป้าหมายด้านภาษีมาผสานกับการลงทุนในตลาดหุ้น

ความต่างจาก RMF อยู่ที่รายละเอียดเงื่อนไขและวัตถุประสงค์ของกองทุน แม้ทั้งสองประเภทจะเกี่ยวข้องกับการออมและสิทธิทางภาษีเหมือนกัน แต่ผู้ลงทุนควรแยกให้ชัดว่าเงื่อนไขของแต่ละประเภทต่างกันอย่างไร และสามารถเลือกกองที่ลงทุนในหุ้นไทยได้ตามนโยบายของกอง

ในทางปฏิบัติ ควรตรวจกฎล่าสุดก่อนซื้อทุกครั้ง และเปรียบเทียบ AUM กับนโยบายของกองที่สนใจ เพื่อให้เห็นทั้งขนาดและแนวทางการลงทุนของกองนั้นอย่างรอบด้าน

กองทุนหุ้นไทยสไตล์คุณค่า หรือ Value มองหาบริษัทที่ราคาตลาดต่ำกว่ามูลค่าที่ผู้จัดการกองทุนประเมินไว้ โดยให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจเป็นหลัก แนวคิดนี้อาศัยการวิเคราะห์บริษัทเพื่อหาหุ้นที่ราคายังไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริง

สิ่งที่ทำให้ต่างจากรายการอื่นคือต้องใช้เวลาให้ราคาปรับตัวเข้าหามูลค่าที่ประเมินไว้ กองทุนสไตล์นี้จึงเหมาะกับการถือยาวมากกว่าการเก็งกำไรระยะสั้น และผู้ลงทุนควรเตรียมใจว่าผลลัพธ์อาจไม่เกิดขึ้นทันที

ก่อนลงทุน ควรอ่านปรัชญาการลงทุนของกองให้เข้าใจว่าผู้จัดการนิยามคำว่าคุณค่าอย่างไร และเลือกหุ้นด้วยเกณฑ์ใด จากนั้นตรวจ AUM เพื่อดูขนาดและความนิยมของกองทุนเมื่อเทียบกับกองอื่นในกลุ่มใกล้เคียงกัน

กองทุนหุ้นไทยสไตล์เติบโต หรือ Growth เลือกบริษัทที่มีแนวโน้มกำไรเติบโตเหนือค่าเฉลี่ยของตลาด แม้ราคาหุ้นอาจสูงกว่าเกณฑ์พื้นฐานทั่วไป เพราะนักลงทุนมักให้ราคากับศักยภาพในอนาคตของบริษัทเหล่านั้น

สิ่งที่ทำให้ต่างจากรายการอื่นคือราคาของหุ้นกลุ่มนี้อ่อนไหวต่อความคาดหวังของตลาด เมื่อภาวะตลาดเปลี่ยนไปหรือผลประกอบการไม่เป็นไปตามคาด ราคาก็อาจแกว่งแรงได้ ผู้ลงทุนจึงควรเข้าใจว่าโอกาสเติบโตมาพร้อมความผันผวนที่อาจสูงกว่า

ในทางปฏิบัติ ควรตรวจนโยบายการลงทุนและ AUM ของกองทุน เพื่อดูแนวทางและขนาดของกอง พร้อมวางแผนลงทุนในระยะยาว เพื่อให้มีเวลาเพียงพอสำหรับการเติบโตของกำไรบริษัทที่กองเลือกลงทุน

ETF หุ้นไทยเป็นกองทุนดัชนีที่ซื้อขายผ่านตลาดหลักทรัพย์ได้ตลอดเวลาทำการ ราคาปรับตามตลาดเหมือนหุ้นทั่วไป ต่างจากกองทุนรวมแบบปกติที่ซื้อขายผ่านผู้จัดการกองทุนหรือผู้สนับสนุนการขาย

สิ่งที่ทำให้ต่างจากรายการอื่นคือผู้ลงทุนต้องเปิดบัญชีซื้อขายหลักทรัพย์ และมีต้นทุนค่านายหน้าในการซื้อขาย แต่แลกมากับความยืดหยุ่นด้านเวลา เพราะสามารถทำรายการได้ระหว่างตลาดเปิดโดยไม่ต้องรอราคาที่คำนวณตอนสิ้นวัน

ก่อนเลือก ควรเทียบค่าธรรมเนียมรวมกับกองทุนดัชนีทั่วไป โดยนับทั้งค่าธรรมเนียมของกองและค่านายหน้าที่ต้องจ่าย จากนั้นตรวจ AUM เพื่อดูสภาพคล่องของ ETF ที่สนใจ เพราะมีผลต่อความสะดวกในการซื้อขาย

กองทุนผสมที่ลงทุนหุ้นไทยแบ่งเงินลงทุนระหว่างหุ้นไทยกับตราสารหนี้หรือสินทรัพย์อื่น เพื่อให้ความผันผวนไม่สูงเท่ากองทุนหุ้นล้วน จึงเป็นทางเลือกสำหรับผู้ที่ต้องการเปิดรับตลาดหุ้นแต่ไม่อยากรับความแกว่งทั้งหมด

สิ่งที่ทำให้ต่างจากรายการอื่นคือสัดส่วนหุ้นไม่ได้เต็มร้อยเปอร์เซ็นต์ ผลตอบแทนจึงอาจไม่ขึ้นแรงเท่ากองทุนหุ้นในช่วงตลาดขาขึ้น แต่ในทางกลับกันก็ผันผวนน้อยกว่า ผู้ลงทุนจึงควรเลือกให้สอดคล้องกับระดับความเสี่ยงที่รับได้

ก่อนลงทุน ควรอ่านสัดส่วนการลงทุนที่กำหนดไว้ในหนังสือชี้ชวนว่ากองทุนแบ่งระหว่างหุ้นกับสินทรัพย์อื่นอย่างไร และตรวจ AUM ของกองที่สนใจ เพื่อดูขนาดและเปรียบเทียบกับกองอื่นที่มีนโยบายใกล้เคียงกัน